(विस्तृत भावार्थ): आदि शंकराचार्य जी द्वारा रचित इस स्तोत्र को भगवान शिव की स्तुति के सबसे दार्शनिक (Philosophical) और पूर्ण ग्रंथों में से एक माना जाता है। इस स्तोत्र के भावार्थ को तीन मुख्य आधारों पर समझा जा सकता है: 1. शिव का सगुण और कल्याणकारी स्वरूप: स्तोत्र के आरंभिक श्लोकों में भगवान शिव के भौतिक और मनमोहक स्वरूप का ध्यान किया गया है। वे 'पशुपति' (सभी जीवों के स्वामी) हैं, जो पापों का नाश करते हैं। जिन्होंने गजराज (हाथी) की खाल धारण की है, जिनकी जटाओं में पवित्र गंगा की लहरें सुशोभित हैं, और जो देवताओं के भी आराध्य (सुरेशं) हैं। उनके तीन नेत्र (सूर्य, चंद्र और अग्नि) हैं, उनके गले में नीला रंग (विष) है, और उनके पूरे शरीर पर भस्म (विभूति) रमी हुई है। वे भवानी (पार्वती) के पति हैं और नंदी (गवेन्द्र) पर सवारी करते हैं। 2. शिव का निर्गुण, निराकार और पारलौकिक स्वरूप: श्लोक 5, 6 और 7 में शंकर जी के उस रूप का वर्णन है जो समय और स्थान से परे है। वे 'परात्मा' हैं, जो इस जगत के बीज (मूल कारण) हैं। वे निराकार हैं और केवल ओंकार (ॐ) द्वारा ही जाने जा सकते हैं। वे न तो पृथ्वी हैं, न जल, न अग्नि, न वायु और न ही आकाश। उनके लिए न कोई देश है, न वेष, न गर्मी है, न सर्दी। वे 'अज' (अजन्मे) और 'शाश्वत' (हमेशा रहने वाले) हैं। वे ही सभी कारणों के परम कारण हैं और अज्ञानता (तमः) के अंधकार से बहुत दूर हैं। 3. शरणागति और सृष्टि का चक्र: अंतिम श्लोकों (8 से 11) में भक्त उस परब्रह्म को बार-बार नमन (नमस्ते नमस्ते) करता है। भक्त कहता है कि हे विश्वमूर्ति! आप केवल तपस्या, योग और वेदों (श्रुति) के ज्ञान से ही प्राप्त हो सकते हैं। हे काशीपति! इस पूरी सृष्टि की रचना (Creation), पालन (Preservation) और संहार (Destruction) केवल आपके ही अधीन है। हे चराचर विश्वरूपिन्! यह संपूर्ण जगत आपसे ही उत्पन्न होता है, आपमें ही स्थित रहता है, और अंततः प्रलय के समय आपमें ही लीन (लय) हो जाता है।